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PX终有一跌PX价格大涨是8月PTA期货大涨的两大利多因素之一，也是当前期货价格的重要支撑。目前的PX价格维持在1320—1340美元/吨，与石脑油的价差（表征利润）虽然较9月中旬的680美元/吨的高位有所下滑，但一直维持在600美元/吨左右，仍处在2014年以来的高位，显著高于近几年300—400美元/吨的振荡区间。

指数型基金：转换提升长期收益指数基金互转也成为上半年基金转型的一个重要方向，上半年有11只指数基金申请转型为指数基金，降风险、调方向也成为基金转型的重要考量。如华宝上证180成长ETF联接转型为“中证银行ETF联接”，以降低指数整体估值和调整压力；华安中证定向增发事件指数基金（LOF）转型为“华安创业板50联接（LOF）”则是转型为上半年场内份额逆市扩张的热门指数。

“短债基金的久期比货币基金长，潜在波动幅度略大于货币基金。波动有正反两个方向，基金经理可通过收益率曲线判断和久期控制，尽量让波动朝有利的方向发展，从而在实现较高回报的同时控制净值回撤。”谢军表示。在宏观经济处于不同景气的周期时，短债基金适合采用差异化的投资策略。其中，基金经理对经济基本面及货币政策的判断至关重要。“债券收益率曲线的变动跟经济周期和货币政策息息相关，在不同的经济周期下面采取不一样的短债策略。在每个经济周期的不同阶段，最合适短债基金的策略也不一样，这个判断非常重要。在此基础之上，选择承担较低风险、获取较高潜在收益的策略去投资。”谢军介绍，例如，当处于紧缩周期前期时，宜采取短久期策略，以便更好地控制基金净值的回撤幅度。而在货币政策相对宽松，收益率曲线比较稳定，债券票息与资金成本之间存在明显价差时，短债基金可适时放大杠杆，获得收益增强。

但是，如果某一方仅仅只考虑自己的诉求，以为可以通过极限施压来迫使另一方就范，而忽视了磋商的公平，那么也不是没有不欢而散的可能。因此，越在关键处，双方越有必要用智慧小心翼翼地扩大共识，减少分歧，争取达成对双方都有利的协议。谈到这个关键时候，一颗平常心更显难得。

稳健弹性组合建议关注蒙电转债、水晶转债、玲珑转债、启明转债、蓝晓转债、华森转债、蓝思转债、中鼎转2、中来转债和银行转债。风险因素：市场流动性出现大幅波动，宏观经济不如预期，无风险利率大幅波动，正股股价超预期波动。股票市场转债市场免责声明：自媒体综合提供的内容均源自自媒体，版权归原作者所有，转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人，不代表新浪立场。若内容涉及投资建议，仅供参考勿作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎。

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