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（本文首刊于2017年12月25日出版的《财经》杂志）责任编辑：李思阳中报行情来袭：业绩变脸的还是“老面孔”，经营现金流重要性凸显A股中报行情来袭。截至7月16日午盘，Wind数据显示，沪深两市共有1773家公司披露中报业绩预告。其中，业绩预喜公司937家，占比约为52.85%。上述九百余家公司中，创业板公司占到五成，成为撑起此次中报行情的主力军。

侯春燕认为，虽然面临一些外部扰动因素，但中国经济持续增长和转型升级的大趋势不会改变。而决定A股中长期走势的关键因素仍然是国内企业竞争力的提升。对市场而言，风险偏好下降仍是最大的风险，但这也使得股票资产中的医药、农业、金融等板块受益。侯春燕认为，目前全球分工的产业链格局是市场化竞争的结果，大部分以内需为主或者具备全球竞争力的行业未来前景值得期待。尤其是在高端制造、高精尖技术等领域，是未来值得重点布局的方向。

【本期嘉宾】薛玉虎，方正证券（维权）食品饮料首席分析师。第十五届新财富最佳分析师评选食品饮料行业第二名，第十四届新财富最佳分析师评选食品饮料行业第四名，第十三届新财富最佳分析师评选食品饮料行业第三名。【核心观点】1、白酒行业的这一轮回撤，应该定义为“补跌”，主要是因为受到宏观经济指标、消费指数下滑叠加外围市场动荡和人民币汇率波动影响之下的恐慌情绪而形成的。

“在粤港澳大湾区发展的过程中，金融创新融合将发挥至关重要的作用，而这也将是未来粤港澳大湾区的关键特征。”业内专家表示，粤港澳大湾区的金融逻辑，正在于以创新的金融业态支撑创新的产品。匹配好金融业态和金融服务对象，将会产生巨大的能量。绿色金融将成银行发力点

与高质量发展相适应，加快建设高标准市场经济第一财经：您曾经提到，中国应该建立高标准市场经济、高水平对外开放的双高目标。您认为实现这一目标需要从哪些方面着手？又面临哪些困难与挑战？刘世锦：我以为下一步与高质量发展相适应，应该建立高标准的市场经济。中国的市场经济这么多年发展还是相当快的，大的框架有了，产品市场基本上是市场化了，但要素市场只是半个市场，是一个较低水平或者较低标准、不完善的市场经济。下一步，我们必须要把它转变成一个高标准的市场经济，这样才能和高质量发展相配套。

销售收款和负债情况：美锦能源收款最差 ST安泰杠杆最高从销售收款和负债情况来看，宝泰隆销售商品提供劳务收到的现金/营业收入高达106.67%，是同行中唯一高于100%的，而美锦能源仅为60.81%，行业垫底。值得注意的是行业算术平均为79.56%，中位数为78.51%，显示行业整体对下游的收款能力不足，地位较弱。